蓝思科技上半年净利润超19亿,它是如何做到的？

对于去年半年报中的亏损，蓝思科技解释为由于消费电子行业经历了动荡发展，致使行业竞争加剧，行业规模整体承压，导致公司产能和高交付率优势在报告期内未能得到充分发挥，人力成本、折旧及财务费用有所增加，公司产品毛利率同比有所下降，短期内出现了利润亏损。 走出周期低谷，未来向好？

创历史纪录：蓝思科技上半年净利润超19亿 13日晚，蓝思科技（300433.SZ）发布了2020年上半年业绩预告，预计上半年净利润为19.1亿-19.2亿元，去年同期亏损1.56亿元。蓝思科技表示，2020年上半年，公司各主要产品订单充足、需求旺盛，公司在行业内率先实现了全面复工复产，帮助下游各大客户顺利地完成了半年度的产品交付任务。同时，公司在客户和产品结构方面实现了进一步优化，经营业绩同比大幅增长。

其实消费电子一直以来都在受到周期性的影响。 2019 年上半年，算是手机行业的一个“小寒冬”，4G 末期各家的出货偏谨慎，反馈到上游供应商自然是业绩的下滑，除了蓝思以外，长盈精密、歌尔升学等供应商都经历了一些业绩下滑。蓝思科技当季主营业务的毛利率同比下跌，同时管理费用，财务费用均有同比上涨，导致营收小幅上升，但利润大幅下滑的局面。

对于业绩变动的原因，蓝思科技表示，1、垂直整合战略开启新周期发展，核心竞争优势筑造高竞争门槛历经过去几年的前瞻、高效、精准的战略投入，公司垂直整合战略的推进在2020年上半年收获了进一步成果。凭借强大的研发创新储备能力、领先的工艺技术水平、先进的智能制造生产线、深厚的行业资源及品牌口碑等优势，公司不断丰富在智能手机、智能可穿戴式设备、平板电脑、笔记本电脑、一体式电脑、新能源汽车、智能家居家电等领域的产品竞争力，继续提高各类智能终端的产品集成度，帮助客户优化供应链管理成本，为客户提供一站式的优质产品与服务。报告期内，公司克服疫情困难，及时、可靠地保障了下游客户的交付需求，更加凸显以及增强了公司的竞争优势和行业地位，进一步赢得了客户的信任与支持，扩大了公司在全球优质细分产品领域的市场占有率。 2、客户产品资源聚集效应明显，经营业绩大幅提高2020年上半年，公司各主要产品订单充足、需求旺盛，凭借在疫情防控、人员招聘、物流运输、原辅料储备和生产等方面的突出表现，以及领先的智能制造及自动化水平、快速打样及量产能力，公司的生产经营高效、稳定运行，在行业内率先实现了全面复工复产，帮助下游各大客户顺利地完成了半年度的产品交付任务。同时，公司在客户和产品结构方面实现了进一步的优化，满足了客户的旺盛需求，经营业绩同比大幅增长。

蓝思的业务模式偏向“定制化”，不管是 vivo 华为的瀑布屏，还是小米 MIX 的陶瓷外壳，都是联合蓝思定制，这就让收入有一定的“滞后性”。 为了满足苹果的 CNC 冷雕工艺，蓝思购入了数量不菲的冷雕机，而经历 2019 年半年亏损后，第三季度伴随着新 iPhone 的大量出货了，三季度归属于上市公司股东的净利润同比翻番，创造新高，投入见到回报。根据目前的消息来看，iPhone 12 系列的外观又会有所改变，同时新增 5.4 寸这一尺寸，又要新开产线的蓝思，营收也有保证。

3、管理效能全面提升，内部供应链管理收获积极成效报告期内，公司严格贯彻落实董事会制定的年度重点工作计划，在精益生产、经营管理、成本管控、智能制造、产业链垂直整合等方面全面提升，管理效率、生产效率、成本结构、良率水平较去年进一步改善。公司多家子公司发挥对内配套优势，供应链管理方面取得了积极成效。同时，2019年上半年亏损的下属子公司在报告期内继续稳步改善，较去年同期扭亏为盈或亏损减少。 巧合的是，蓝思科技恰好是在去年同期跌入了几年以来的最低谷，业绩亏损，股价低迷。短短一年时间，在蓝思科技科技身上到底发生了啥？

从去年下半年开始，2.5D、3D 玻璃开始逐渐走量， 《2020 年中国 3D 玻璃行业市场前景及投资研究报告》显示，2019 年中国 3D 玻璃市场规模达到 156 亿元，随着 3D 玻璃工艺技术的逐步成熟，产品良率不断提升，成本快速下降，带动 3D 玻璃应用的快速增长，推动着市场规模进一步增长，预计 2025 年市场规模近450亿元，同时，ASP 有望进一步提升。

一片玻璃的“消费升级” 蓝思最主要的收入来自防护玻璃，也就是智能手机等设备的玻璃前盖、后盖等，新材料为第二大业务，比如金属、陶瓷、蓝宝石等等。蓝思科技在整个玻璃盖板行业的份额约为 30%，早在 2003 年，蓝思就配合摩托罗拉，首次在手机上应用了玻璃保护材质的屏幕。