“钾肥之王”去年巨亏458亿！连续三年亏损,它能否摆脱退市的命运？

 

目前，因为公司2019 年度经审计的净利润仍为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》有关规定，ST盐湖有可能被实施暂停上市。所以，从4月30日起，深交所将在十五个交易日内作出是否暂停上市的决定。 据悉，2019年是ST盐湖连续亏损的第三个年头。但今年的盈利给了ST盐湖翻盘的可能性。

一次性把能亏的都亏了，或许下一年就可以轻装上阵了！

4月30日，ST盐湖发布了2020年一季度财报，财报显示，公司一季度营收37.24亿元，同比下降10.32%；实现归属于上市公司股东净利润7.78亿元，同比上涨393.79%。 同日，ST盐湖还发布了2019年年报，根据年报显示，公司去年实现营收约178.49亿元，同比降0.23%；亏损458.6亿元，较上年同期下降1230.58%，巨额的亏损，让ST盐湖奠定了“A股亏损王”的称号。

换句话说，ST盐湖是钾肥板块当之无愧的龙头。 其实，ST盐湖最主要的问题并不在钾肥等优质资产上，而是在金属镁提取的项目上，按照公司之前的公告，ST盐湖前前后后在这个项目上已经投入了400多亿元。

可以说，ST盐湖最艰难的债转股这一步都走下去了，剩下的就只是等2020年盈利了。 所以，综合来看，我认为ST盐湖大概率不会退市，退一万步讲，即使退市了，以后它还会有大把的机会重新上市。

因为，从业务板块来讲，它是我国当之无愧的“钾肥之王”，随着智慧农业的进一步推进，钾肥的需求只会多不会少。 另外，经过此次疫情，大家对于粮食等问题的重视程度也在提高。所以，只要ST盐湖继续坚守主业，继续做好钾肥市场，守住现在的“现金牛”业务，今年ST盐湖扭亏为盈将不会存在什么压力。

根据今年3月1日实施新的《证券法》，只要ST盐湖还具备持续的经营能力，即使没有盈利能力，也没有退市的理由。 从目前ST盐湖的财报来看，今年第一季度公司已经实现了盈利，尽管目前公司营收有所下降，但本来今年一季度很多上市公司业绩都受疫情的影响，所以ST盐湖营收下降是可以理解的，

另外，ST盐湖之前一直被称为“钾肥之王”，我国需要补钾的耕地高达70%，按照ST盐湖目前每年500万吨的产能，这一数字几乎占据了全国总产能的60%以上。 另外，钾肥对于ST盐湖来说是当之无愧的聚宝盆，按照2019年上半年钾肥营收来看，其钾肥毛利就能达到70%。

在这个项目建设以及运营当中，每年的设备折旧以及有息负债都是ST盐湖比较大的财务包袱。所以在重整方案中，ST盐湖剥离了以往年度亏损的镁业、海纳和盐湖化工子公司板块，保留了钾和锂等板块。 在此次的重组上，ST盐湖的控股股东可谓作出了巨大的让步，经过不懈的努力，ST盐湖与300多亿债权的银行和百亿债权的普通债权达成了债转股的方案。在完成了“10股转9.5”的股本转增之后，青海省对于盐湖的控制权直接被摊薄了一半。